Beispiel-Modelle
This site is best viewed in a browser that conforms to web standards.
Mit NYSE:BSX tut sich NeuroStrategy schwer. Wir präsentieren Ihnen dieses Strategiemodell, um Ihnen weitere Anhaltspunkte für die Auswahl praxistauglicher Strategiemodelle an die Hand zu geben. Boston Scientific ist ein gutes Beispiel dafür, dass bei der Evaluierung immer Trainings- und Produktionszeitraum eingehend zu betrachten sind.
Die Performance in der Produktion ist erfreulich. Das System erreicht eine nahezu lineare Entwicklung der Investition bei beachtlicher Rendite. Dennoch würden wir ein solches Modell in keinem Fall produktiv einsetzen. Erläutern lässt sich diese Entscheidung am besten am Verlauf der Equity-Kurve im Trainingszeitraum. Sie ist zerklüftet und weist an drei Stellen Verlustphasen über bis zu sechs Monate auf. Dies geschieht - wohl gemerkt - in dem Zeitraum, den das System lernen durfte. Es war NeuroStrategy also offenbar nicht möglich, aus den Zeitreihen genügend Informationen zu gewinnen, um eine gleichmässige Entwicklung der Equity zu bewerkstelligen. Es finden sich im Trainingszeitraum natürlich auch ausgedehnte Phasen hervorragenden strategischen Vorgehens. Auch im Jahr 2000, das ja für das Training nicht zur Verfügung stand, ist die Performance gut. Wir müssen jedoch als Anleger damit rechnen, dass die Aktie früher oder später wieder in eine Phase eintritt, in der ein technisch gestütztes Handeln nicht gut möglich ist - wie etwa in den Jahren 1995 und 1998.
Der reine Blick auf den Chart im Produktionszeitraum gibt uns keinerlei Grund zur Skepsis. Nur der Blick auf Trainings- und historische Performance zusammen offenbart, dass die Aktie Phasen unvorhersehbarer Veränderungen kennt, die zur Gefahr werden können.
Eine Analyse des Signal Charts unterstreicht die Gefahr. Es werden volle Positionsgrössen bevorzugt. Offenbar fehlte es dem System an Anhaltspunkten in den Daten, an denen es ein geschickteres Risiko-Management hätte entwickeln können.
Ob mit oder ohne Transaktionsgebühren: BSX sollte man nach dieser Analyse mit NeuroStrategy nicht bewirtschaften. Die Aktie ist für technisch unterstütztes Trading weniger geeignet als beispielsweise NYSE:AMAT oder NYSE:AAPL.